Derfor er disse primærinnsidernelovpålagt å umiddelbart offentliggjøre hva de kjøper og selger av aksjer i sitt eget selskap. Det samme er de nærmeste familiemedlemmene deres og styremedlemmer i selskapet.
Denne innsidehandelen er helt lovlig, forutsatt at alle andre umiddelbart får vite om den.
Men nå viser en ny studie forskning.no har fått tilgang til, at det ikke er denne gruppen ansatte i store selskaper som tjener fett på innsidekunnskapen de sitter med.
De som tjener klart mest på innsidekunnskap om sitt eget selskap - og handler med aksjer i selskapet - er sjefene som sitter litt under toppsjefene, viser studien.
Sjefene under toppsjefene
Det er børsselskapene selv som peker ut hvem som er primærinnsiderne i selskapet.
Dette er typisk en toppsjef som altså rapporterer handlene sine i eget selskap straks han har gjort dem - og som dermed opptrer helt lovlig - siden alle andre straks får vite noe hun eller han muligens vet og kan bruke denne kunnskapen til å kjøpe eller selge egne aksjer.
Men under toppsjefen sitter det andre sjefer. Disse er ikke rapportert inn til finansmyndighetene som primærinnsidere.
Dermed er de heller ikke pålagt å fortelle omverdenen hva de kjøper og selger av aksjer i eget selskap.
Slik går disse ansatte «under radaren» for Finanstilsynets oppsyn med innsidehandelen på Oslo Børs. De går også under radaren for alle andre i aksjemarkedet som følger nøye med på innsidehandler ved Børsen.
(Foto: UiB)
Får høy ekstraavkastning
Det er økonomiprofessor Hans K. Hvide ved Universitetet i Bergen og professor i finans Kasper Meisner Nielsen ved Copenhagen Business School, som i en ny studie finner at denne hittil ukjente gruppen innsidehandlere får spesielt høy avkastning på investeringene sine i eget aksjeselskap.
Ekstragevinsten de får ut av investeringene sine i eget selskap tilsvarer i gjennomsnitt over 1 prosent (100 basispunkter på Børsen) per måned, finner forskerne.
Det er en klart høyere avkastning på kjøp og salg av aksjer i eget selskap enn det toppsjefene deres oppnår om de utfører lovlige innsidehandler.
Ikke spesielt dyktige med aksjer
Hvide og Nielsen har for sikkerhets skyld kontrollert for om folk som jobber litt under toppsjefnivå i store selskaper, kanskje er ekstra dyktige på kjøp og salg av aksjer.
Det finner de ikke.
Forskerne ser at avkastningen den samme gruppen personer får ved kjøp og salg av andre aksjer på Oslo Børs enn i selskapet hvor de selv jobber, ikke er noe bedre enn det andre investorer i